（2023年2月21日）2022年带给房企的压力与考验是空前的。“断供风波”、“债务危机”、“政策救市”等成为全年行业的热词。此刻，对于房企而言依旧是“十字路口”，11月的金融政策能否落地，资本能否健康回流，依旧是未知数。无疑，政策在引导居民购买行为趋于理性的同时，也限制了房企发展的步伐。

逆境或是检验房企实力的最佳载体，在此背景下，如何成为行业翘楚，获得资本市场的青睐，更加依赖于房企对于趋势的把握。

观点指数认为，房企面临的困境是高速发展降速后的“并发症”，首当其冲的是销售端的明显缩量。

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国家统计局公开数据显示，1-12月份商品房销售面积121250万平方米，同比下降23.3%；商品房销售额118648亿元，下降26.6%。而从各月份表现来看，除6月交易量较高外，即便是9、10月这样的传统旺季，楼市依旧较往年降幅明显。

楼市的低迷将迅速传导至土地市场，两者的关系更像是经济学中的“互补商品”。

2022年，整体土地成交规模显著下降，多数城市供地计划完成率偏低。从目前已完成集中供地城市的成交金额来看， 22城累计揽金1.77万亿元，相较于2021全年的2.66万亿元下降超30%，少成交了近9000亿元。

资本是逐利的，当地产行业的敞口增大时，流动性危机的到来也只是时间问题。

2022年全年，出险房企的数量与日俱增，“展期”、“重整”、“违约”等词汇不断涌出。观点指数统计，包括融创中国、绿地集团、恒大地产在内，已有42家房企触及债务违约条款。其中，美元债违约占主导地位，这同样导致了2022年5月以后的美元债市场基本宣告“暂停”。投资者在期盼房地产“三支箭”加速落地，以及更多的“救场”金融政策。2023年境内地产债到期偿还量超过3500亿元，共计400余只，中资美元地产债到期金额为520亿美元，共计200余只。

然而，“蛋糕是有限的”，政策总体会更多偏向未有债务违约、资金雄厚的房企，涉及到的出险房企仍占少数。所以对于大部分房企来说，流动性承压依然是企业的现实问题，“自救”依旧是唯一的方案。

“三支箭”效果初显，股权融资重启。

去年11月，“金融16条”正式出台，涉及房地产开发贷、个人贷款、存量融资展期金融等16条措施。自该政策出台后，信贷、债券、股权“三支箭”更是开始加速落地。截至目前，银行授信房企金额接近5万亿元，另有8家房企储架式注册发行总金额超过1200亿元；此外，披露股权融资意向的上市房企至少超过了30家。

不过出于谨慎考虑，房地产行业融资环境彻底回暖是项系统性且漫长的工程，资本市场对于房企的“偏爱”很难恢复到过往水平。部分房企的债券融资仍需要国家层面给予信用担保，市场信心完全恢复尚需时日。

2023年，观点指数将通过营运、财务、管理、商业模式、品牌五大维度综合评价上市房企在过去一年的表现，并于3月22日举办的“2023观点年度论坛”上隆重揭晓。

上市企业30强(地产G30)，以综合全面的维度、客观公正的方式记录、表彰在2022年表现卓越的上市企业，旨在表彰那些位于行业顶尖位置的房地产上市企业。

值得注意的是，地产G30研究成果在卓越企业表现的基础上，推出了更加具有针对性的财务信息考量。“2023上市房企盈利回馈能力卓越表现”聚焦于企业的利润管理能力，从成本和收益角度出发，评选出优质的财务管理企业；“2023上市房企再融资能力卓越表现”将不拘泥于传统的流动性考察，通过各项财务指标，综合衡量已上市房企全年的再融资实力；“2023上市房企信用卓越表现”，总结在艰难环境中信用表现卓越、杰出与非凡的上市房地产企业。

在关注企业的经营之外，地产G30同样关注企业的其他实力。我们通过调查与申报等方式，不仅审慎考量企业是否有丰富的管理经验与规范体系，同时也衡量企业是否在产品规划、营销推广、商业运作模式、资本运作方式等方面都具有领先的创新能力和成熟经验，也包括对企业品牌认知度、社会责任等维度的考量。