观点网 奥园健康再次被放上了销售货架，不过这一次出售的股份占比要少很多。

日前，奥园集团在官网发布文件，招标出售奥园健康生活集团有限公司（奥园健康）股本中217,148,750股每股面值港币0.01元的普通股，相当于截至招标文件日期奥园健康全部已发行股本的29.9%。

(相关资料图)

卖方为明兴有限公司，是奥园集团的全资附属公司及奥园健康的控股股东，直接持有合共396,375,000股奥园健康（包括招标股份，相当于截至招标文件日期奥园健康全部已发行股本的29.9%）。

招标文件显示，正式合约须由买方与卖方在接纳书的日期之后第5个工作日或之前签立；买方须在签立临时合约时向卖方支付临时订金港币500万元；还须在签立正式合约时向卖方再支付相等于购买价20%的进一步订金；在正式合约完成时向卖方支付购买价的余下结余。

去年第一次计划出售时，奥园集团计划将奥园健康55%股权一并卖掉，如今则保留大约25%股份在手，显然是不愿意完全出清这一份业务。

另外，此次的招标文件也提到，买方须与中国奥园或其指定成员公司订立内容有关进行旧城改造项目的战略合作协议；投标者必须是由国家或政府全部或部分拥有（不少于30%）和控制的实体。

有分析认为，这或许意味者奥园集团引入战略投资者的尝试，将要进入实质性阶段。

奥园健康底色

资料显示，奥园健康于2019年3月18日在联交所挂牌上市，彼时物业公司赴港上市还是一股热潮，大致与其同一时段上市的还有中海物业、绿城服务、雅居乐旗下的雅生活等。

被拆分上市的奥园健康业绩主要靠物业管理、商业运营以及健康产业这“三驾马车”拉动，立志成为多元化服务供应商。

上市时，其物业管理服务分部下计算收益的建筑面积在2015年、2016年、2017年以及2018年5月31日分别为520万平方米、710万平方米、860万平方米及950万平方米。

商业运营服务方面，上述时间点在管总面积分别为8万平方米、10.1万平方米、26.7万平方米、26.8万平方米。合同总建筑面积分别为29.9万平方米、70万平方米、94.2万平方米及130万平方米。

与当时已经上市的12家物业公司对比，奥园健康在规模上几乎不占优势，在管面积排在倒数第三，市场称之为“蚊型物业公司”。

赴港一年后，奥园健康基本上是“零收购”； 2020年才以2.48亿元收购京汉股份物管公司，增加了2263万平方米物业面积，涉及北京、河北、河南、天津、重庆及四川的208个项目。

另外，还以3700万元收购了宁波的一家小型物管公司65%股权，获得在管项目合共34个，总合约建筑面积约为241.3万平方米。

在医美服务方面，2020年9月份时奥园健康6.9亿元收购了浙江连天美企业管理有限公司55%股权，该公司当时拥有合共24项注册专利，拥有逾30万名客户。

奥园健康管理层曾在2020年8月的业绩会中表示，奥园健康依旧是稳中求进，好的标的不会放过，但不会为了收购而收购。

由于2021年年报以及2022年中报均为披露，奥园健康的最新数据未能获知，但根据2021年中报显示，截至去年中期，奥园健康在管的收费建筑面积约4400万平方米，同比增长1.8倍，合约面积约8400万平方米，涉及国内22个省、直辖市及自治区94个城市的454处物业（含案场）。

另外，共向41个商场提供商业运营服务，合同总建筑面积约为190万平方米，期内新增合同建面约15万平方米，在管总建面约为89万平方米。

该报告期内奥园健康实现收入10.03亿元，同比增长83%；毛利3.47亿元，同比增长57.2%；毛利率34.6%，同比下降了5.5个百分点；归母净利润1.77亿元，同比增长60.16%。

债务重组传闻

从2021年中期财务数据中看，奥园健康也确实比较“健康”，但那也是在中国奥园没有爆雷之时。

近期再次传出中国奥园债务重组的消息，而奥园健康也许亦是重组方案的其中一部分。

其实早在去年10月前后，多家评级机构对奥园的信用状况进行预警；11月因传出有关6590万元信托贷款违约而陷入了债务挤兑危机中；12月又曝出60亿理财无法按时兑现；今年1月，奥园公开表示，不兑付即将到期的6.88亿美元债务和利息，不支付2023年和2024年到期的4亿美元债务的利息（共10.88亿美元）……

面对流动性问题，奥园还是看向了奥园健康这一笔值钱、最容易变现的资产。

同在去年11月，资本市场传来消息称中国奥园将出售奥园健康55%股权予合生创展，奥园健康随后公告称正就出售附属公司权益与第三方初步讨论。

但那次“卖身”最终停止了，背后原因，与双方对于交易定价有所差异或二股东喊话“勿拆骨”有关。

观点指数此前也分析过中国奥园与奥园健康之间的关联交易，发现其多笔实际的违规资金往来。

观点指数表示，中国奥园的危机对奥园健康的影响主要是开发商相关业务的缩水以及对资金的侵占，这会在战略投资及收并购等领域影响物企的长期发展。

据中国奥园公布的数据，2022年前9月其未经审核物业合同销售额累计约183亿元，和去年同期的985亿元相比锐减81%。

而近期，市场上利好消息不断，也传来中国奥园的自救举措。

11月13日，央行、银保监共同发布“金融十六条”，其中提到支持房企开发贷款、信托贷款等存量融资合理展期；鼓励金融机构提供配套融资支持；鼓励依法自主协商延期还本付息等。

11月22日，市场消息传出，中国奥园计划对境内债务进行整体打包重组，目前正与境内投资人逐一沟通，洽谈重组方案，涉及的境内公开市场债务总计约116亿元。

值得注意的是，今年3月11日，奥园官微引述了集团副总裁、大运营管委会常务副主任杨海能一段话：“奥园的未来发展战略非常清晰，积极引进战投，积极拥抱重组，联合国企的资源优势，同时保留民营企业精细化管理的传统，打造新形势下奥园核心竞争力。”

而此次的招标文件也提到，买方须与中国奥园或其指定成员公司订立内容有关进行旧城改造项目的战略合作协议；投标者必须是由国家或政府全部或部分拥有（不少于30%）和控制的实体。

有分析认为，这或许意味者奥园集团引入战略投资者的尝试，将要进入实质性阶段。