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大摩发布研究报告称,予新秀丽(01910)“增持”评级,对去年销售及经调整纯利预测大致不变,预计去年第四季销售增长27%,经调整EBITDA则或将增长10%,经调整纯利预测跌34%,目标价由26.1港元上调至27.4港元。
报告提到,今年全球旅游市场开局良好,1月份总收入乘客千米数(RPK)同比增长67%,当中亚太区增长115%,欧洲及北美各增长53%及42%。在国内防控政策优化下,亚洲需求将持续强势。公司亚洲EBITDA利润率较集团于2017-19年平均水平高出约7个百分点,因此亚洲强劲复苏或推动新秀丽组合发生积极转变。
此外,该行认为市场低估新秀丽于今明两年的销售及盈利增长潜力,并对欧美潜在衰退有关的任何消息反应过度。该行预测美国需求改善情况并无减弱,预计今年下半年北美及欧洲销售同比只增长3%至4%,但全年销售有望增长18%。