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摩根大通发布研究报告称，将九龙仓置业(01997)投资评级从“增持”一举降至“减持”，假设其股息回报升至约4.5%正常水平，新目标价降至27港元。

报告中称，公司曾经是访港旅客消费回升的受惠者，但日前公布的中期业绩反映出本地旅游业全面复苏可能仍需要一段时间，投资者的憧憬消减。

该行指出，公司未来要面对的进一步不利因素包括由于周边地区供应增加，或令尖沙咀写字楼市场租务前景恶化。与同业相比，九龙仓置业的股息回报率为3.4%，估值水平似乎过高。